تحلیل بنیادی فولاد ارفع

تحلیل بنیادی فولاد ارفع

معرفی شرکت

با توجه به سیاستهای صنعتی کشور، مبنی بر اجرای طرحهای فولادی و توسعه ظرفیتهای تولید فولاد که همواره در برنامه های توسعه صنعتی، اقتصادی و اجتماعی توجه ویژه ای بدان شده است، شرکت آهن و فولاد ارفع درسال ۸۳ بصورت شرکت سهامی خاص با هدف ایجاد کارخانجات آهن و فولادسازی با روش احیا مستقیم، انجام عملیات فولادسازی با روشهای مختلف ذوب و ریخته گری و نورد فلزات آهنی، تولید انواع مقاطع هندسی و احداث واحدها و صنایع وابسته جنبی و پاین دستی در راستای توسعه صنایع فولاد، تاسیس و طی شماره ۲۴۲۲۹۵  مورخ ۱۶/۱۲/۱۳۸۳ در اداره ثبت شرکتها و مالکیت صنعتی تهران به ثبت رسیده است .

واحدفولادسازی

واحد فولادسازی- EAF کارخانه آهن و فولاد ارفع با دریافت آهن اسفنجی از واحد احیاء مستقیم و همچنین با دریافت آهن قراضه، فرو آلیاژها و کمک ذوبها، تولید فولاد مذاب نموده و پس از پالایش فولاد مذاب، در ماشین‌های ریخته‌گری تولید شمش‌های فولادی به ظرفیت ۸۰۰,۰۰۰ ton Billet/yearمی‌نماید.

واحد احیاء مستقیم

واحد احیاء مستقیم کارخانه آهن و فولاد ارفع عبارتست از یک خط کامل تولید آهن اسفنجی با تکنولوژی میدرکس و با ظرفیت تولید ۸۵۰,۰۰۰ton DRI/year.

 

جایگاه شرکت در صنعت

ظرفیت تولید فولاد خام شرکت ارفع که با استفاده از کوره قوس الکتریکی تولید میشود، حدود ۸۰۰ هزار تن معادل ۵ درصد کل تولیدات داخلی میباشد که پیشبینی میشود با افزایش ظرفیت تولید، ارتقای تکنولوژی و بهره وری میزان تولید شرکت در سالهای آینده افزایش یابد .

ترکیب سهامداران

photo_2016-12-07_11-38-47

 

photo_2016-12-07_11-39-14

 

 

سرمایه شرکت

photo_2016-12-07_11-42-12

 

photo_2016-12-07_11-42-20

 

روند تولیدات شرکت

photo_2016-12-07_11-43-49

photo_2016-12-07_11-44-07

photo_2016-12-07_11-45-19

 

نسبت های مالی

photo_2016-12-07_11-46-33

 

 

مفروضات تحلیل

photo_2016-12-07_11-47-27

منبع : https://knoema.com

 

photo_2016-12-07_11-48-11

 

photo_2016-12-07_11-48-15

فروش

photo_2016-12-07_11-49-20photo_2016-12-07_11-49-23photo_2016-12-07_11-49-26

 

صورت سود و زیان

  • برای برآورد مقدار مواد اولیه مصرفی از نسبت تبدیل تاریخی آن استفاده شده است . همچنین نرخ آن نیز درصدی از قیمت شمش فولاد در نظر گرفته شده است .
  • سایر قسمت های بهای تمام شده نیز با توجه به ثابت بودن یا وابسته بودن به فروش با نرخ تورم رشد داده شده و یا نسبتی از فروش در نظر گرفته شده است .
  • برای برآورد هزینه های مای ازنسبت D/E استفاده شده است .
  • زیان تسعیر ارز شرکت با توجه به رشد ۸% ارز رشد داده شده است .

 

photo_2016-12-07_11-50-23

 

ارزش سهم به روش DDM

با توجه به زیان انباشته ی سهم ، در سال ۹۶ شرکت به سود دهی رسیده و از آن پس با فرض تقسیم ۹۵% سود ارزش شرکت محاسبه شده است .

photo_2016-12-07_11-51-07

ارزش به روش نسبت P/E

به سود عملیاتی سال ۹۶ که ۹۴۴٫۱۶ ریال می باشد ، نسبت P/E برابر با ۷ و به زیان حاصل از هزینه های مالی و هزینه های غیرعملیاتی P/E  برابر با ۴ می دهیم . بنابراین ۲,۰۲۸ ریال از ارزش عملیاتی ۶,۶۰۹ ریال کسر می شود و نهایتا به عدد ۴,۵۸۰ ریال برای ارزش سهم ارفع می رسیم .

 

دیدگاهتان را بنویسید