تحلیل بنیادی شرکت پارس دارو(سهامی عام)
مفروضات تحلیل:
- نرخ تورم برای سال 1399 برابر 34.2 درصد و برای سال 1400 برابر 33.5 درصد فرض شده است.
- نرخ سامانه نیما برای سال مالی 1399 برابر 148،289 ریال و برای سال مالی 1400 برابر با 194،703 ریال در نظر گرفته شده است.
- فروش مقداری شرکت برای سال 1399 متناسب با تخمینی بر اساس عملکرد سال های اخیر لحاظ شده است. طابق مقررات سازمان غذا و دارو میزان فروش صادراتی معادل صفر در نظر گرفته شد.
- برای نرخ فروش محصولات شرکت در سناریوی پایه فرض شده است که تخصیص نرخ ارز در سال مالی 1399 ادامه خواهد داشت. همچنین این امر برای شرکت های سرمایه پذیر پارس دارو ادامه خواهد داشت. اثرات حذف ارز 42،000 ریالی بر سود هر سهم سال 1399 نیز در بخش نتیجه گیری بیان شده است.
- به منظور پیش بینی بهای تمام شده محصولات سعی شده از در دسترس مربوط به سال های 1397 و میان دوره ای 1398 استفاده شود.
- سود حاصل از سرمایه گذاری مربوط به شرکت های زیر مجموعه هم بطور مجزا محاسبه شده است.
نتیجه گیری:
با توجه به تخصیص ارز، نرخ تورم و میزان فروش محصولات سود هر سهم شرکت برای سال مالی پیش رو معادل 5،278 ریال پیشبینی شده است. همچنین با توجه به این که آزادسازی نرخ ارز صنعت دارو مستقیما بر روی سودآوری شرکت و سود حاصل سرمایه گذاری های آن به طور مستقیم اثر می گذارد، در صورت آزادسازی سود هر سهم شرکت پارس دارو 10،158 ریال پیش بینی می شود. همچنین جدول روبرو حساسیت سود هر سهم سال 1399 به نرخ دلار را با فرض عدم آزادسازی نرخ ارز، برای سال 1399 نشان می دهد.
